Κόσμος

Υπάρχει δρόμος ακόμη για να εξασφαλιστεί η στήριξη του ΔΝΤ - Οι αγορές δεν έχουν πειστεί.

Μαύρα μαντάτα φέρνει για την Ελλάδα η Capital Economics που εμμένει στην άποψή της ότι αργά ή γρήγορα θα γίνει το Grexit και η Ελλάδα θα χρεοκοπήσει αφού δεν συμφωνούν οι δανειστές στο μόνο που χρειάζεται η Ελλάδα, τη διαγραφή του χρέους.

Οσο για τα βραχυπρόθεσμα μέτρα, σχολιάζει ότι δεν αλλάζουν ούτε το μέγεθος ούτε τη μέση ωρίμανση του χρέους. Ταυτόχρονα, αμφισβητεί την πιθανότητα να επιτευχθούν μακροπρόθεσμα τα πλεονάσματα 3,5% και δεν θεωρεί δεδομένη τη συμμετοχή του ΔΝΤ... Με τα κουρέματα χρέους να έχουν αποκλειστεί, διατηρεί την άποψη ότι η Ελλάδα θα φύγει από την Ευρωζώνη και θα χρεοκοπήσει αργά ή γρήγορα...

Ειδικότερα, όπως εξηγεί τα βραχυπρόθεσμα μέτρα που ενέκρινε για το ελληνικό χρέος δεν αποτελούν πραγματική ελάφρυνση, ενώ η επικεφαλής οικονομολόγος της για την Ευρώπη, Τζένιφερ ΜακΚέον προειδοποιεί ότι το χρέος θα παραμείνει εξαιρετικά μη βιώσιμο, παρά τα μέτρα, χαρακτηρίζει πολύ αισιόδοξη την εκτίμηση του ESM για μείωση του χρέους έως το 2060.

«Tο Eurogroup έκανε κάποια πρόοδο» αναφέρει, «αλλά παραμένει κάθετα αντίθετο στη διαγραφή χρέους που χρειάζεται η Ελλάδα. Και με το ΔΝΤ ακόμη απρόθυμο να μετάσχει στο πρόγραμμα, παρατείνεται ο κίνδυνος αυτό να καταρρεύσει», αναφέρει χαρακτηριστικά σε ανάλυσή της.

Για τα βραχυπρόθεσμα μέτρα

Σχετικά με τα βραχυπρόθεσμα μέτρα για το χρέος, τονίζει ότι το μέγεθός του αλλά και η μέση ωρίμανσή του παραμένουν αμετάβλητα.

«Η άρση της αύξησης του επιτοκιακού περιθωρίου κατά 200 μονάδες βάσης, που αντιστοιχεί σε 11,3 δισ. ευρώ των ελληνικών δανείων, θα εξοικονομήσει στην κυβέρνηση 226 εκατ. ευρώ ή περίπου 0,2% του σημερινού ΑΕΠ. Ομως, η εξοικονόμηση αυτή δεν θα γίνει πριν από τα μέσα της δεκαετίας του 2020», αναφέρει η ανάλυση της Capital Economics.

Συνολικά, ο ισχυρισμός του ESM ότι τα μέτρα θα μειώσουν κατά 20% του ΑΕΠ το χρέος έως το 2060 φαίνεται εξαιρετικά αισιόδοξος και πιθανόν βασίζεται στην εκτίμηση ότι η ανακοίνωση θα προκαλέσει αντίδραση των αγορών. Οι αγορές μέχρι στιγμής δεν έχουν πειστεί, αναφέρει ακόμη η ΜακΚέον.

«Ακόμη κι αν αυτά τα μέτρα εξυπηρετήσουν τη μείωση της αναλογίας του χρέους κατά 20%, θα παραμείνει εξαιρετικά μη βιώσιμο σε σύγκριση με το βασικό σενάριο της αύξησης στο 250% έως το 2060, όπως ανέφερε το ΔΝΤ τον Μάιο», υπενθυμίζει η οικονομολόγος. Η ίδια αποδίδει σε αυτό, εν μέρει και το γεγονός ότι το ΔΝΤ δεν έχει αποφασίσει για τη συμμετοχή του στο πρόγραμμα.

Ανέφικτα τα πλεονάσματα

Σχετικά με τον στόχο για το πρωτογενές πλεόνασμα του 3,5%, τον οποίο επαναβεβαίωσε το Eurogroup, η Capital Economics υπενθυμίζει τη θέση του Ταμείου ότι αυτός είναι ανέφικτος.

«Είναι σχεδόν βέβαιο ότι έχει δίκιο. Τέτοια πλεονάσματα είναι ασυνήθιστα και φαίνονται ιδιαίτερα ανέφικτα με δεδομένη την παρατεταμένα αδύναμο οικονομικό κλίμα στην Ελλάδα», αναφέρει η ανάλυση.

Αν οι Ευρωπαίοι δανειστές επιμείνουν στη διατήρηση αυτού του στόχου, όπως δείχνουν οι τελευταίες τους δηλώσεις, τότε το ΔΝΤ υποστηρίζει ότι θα πρέπει να ενεργοποιηθούν επιπλέον μακροπρόθεσμα μέτρα λιτότητας, τονίζει η Capital Economics.

«Η ελληνική κυβέρνηση επιμένει ότι αυτό είναι μη αποδεκτό. Μάλιστα, ακόμη πασχίζει να εφαρμόσει ήδη συμφωνημένες μεταρρυθμίσεις για να ολοκληρώσει την καθυστερημένη δεύτερη αξιολόγηση του προγράμματος που είναι απαραίτητη, αλλά όχι επαρκής, προϋπόθεση προκειμένου η ΕΚΤ να αρχίζει να αγοράζει τα ομόλογά της».

Ολα αυτά σημαίνουν ότι υπάρχει δρόμος ακόμη για να εξασφαλιστεί η στήριξη του ΔΝΤ, που χρειάζεται προκειμένου να διασφαλιστεί η συνεχιζόμενη συμβολή της Γερμανίας στο ελληνικό πρόγραμμα», συμπεραίνει η οικονομολόγος.

Η ισοτιμία του αμερικανικού δολαρίου βυθίστηκε, καθώς η ανακοίνωση των αποτελεσμάτων στις προεδρικές εκλογές στις ΗΠΑ, προκάλεσε πανικό στις διεθνείς χρηματαγορές

Επείγουσα σύσκεψη του υπουργείου Οικονομικών, της Υπηρεσίας Χρηματοπιστωτικών Υπηρεσιών και της Κεντρικής Τράπεζας της Ιαπωνίας συγκαλείται στο Τόκιο για να εξετασθεί η κατάσταση των αγορών ενόψει της επερχόμενης νίκης του Ντόναλντ Τραμπ στις προεδρικές εκλογές στις ΗΠΑ, τη στιγμή που ο δείκτης Nikkei του χρηματιστηρίου του Τόκιο υποχωρεί κατά 6%.

Μάλιστα, ο υφυπουργός Οικονομικών της Ιαπωνίας για τα διεθνή θέματα Μασατσούγκου Ασακάουα άφοισε ανοικτό το ενδεχόμενο της κυβέρνησης στο Τόκιο, να παρέμβει για τη στήριξη του ιαπωνικού νομίσματος (γιεν).

“Οι κινήσεις στην αγορά συναλλάγματος είναι σκληρές,” δήλωσε ο Ιάπωνας υφυπουργός, τονίζοντας ότι παρακολουθεί τις αγορές, “με εγρήγορση.” “Θα έχουμε διαβουλεύσεις με τον υπουργό των Οικονομικών, Τάρο Άσο, προκειμένου ν' αποφασίσουμε πως θ' αντιδράσουμε,” δήλωσε ο Ασακάουα.

Ωστόσο, τόνισε ότι δε θα σχολιάσει το ενδεχόμενο παρέμβασης της Ιαπωνίας στις αγορές, με το δολάριο να έχει χάσει ποσοστό μεγαλύτερο του 3% της ισοτιμίας του έναντι του γιεν, η ισοτιμία του οποίου αυξάνεται, αμέσως μετά την έναρξη τηλεοπτικής μετάδοσης των εκλογικών αποτελεσμάτων από τις ΗΠΑ.

Στο κόκκινο βρίσκεται και το χρηματιστήριο του Λονδίνου, όπου ο δείκτης FTSE υποχωρεί κατά 5%.

Οι αμερικανικές αγορές υποχωρούν κατά 5% και πλέον. Στις προθεσμιακές συναλλαγές στη Νέα Υόρκη, ο δείκτης S&P 500 υποχωρεί κατά 5,01%, ενώ ο δείκτης των προθεσμιακών συναλλαγών του Nasdaq υποχωρεί κατά 5,08% απεικονίζοντας τον τρόμο των αγορών απέναντι στους οικονομικούς κινδύνους που συνδέονται με μία προεδρία Τραμπ.

Η ισοτιμία του αμερικανικού δολαρίου βυθίστηκε, καθώς η ανακοίνωση των αποτελεσμάτων από τις προεδρικές εκλογές στις ΗΠΑ, προκάλεσε πανικό στις διεθνείς χρηματοοικονομικές αγορές, με τους επενδυτές να βρίσκονται αντιμέτωποι με το ενδεχόμενο μιας εκλογικής νίκης του Ντόναλντ Τραμπ, προεδρικού υποψηφίου των Ρεπουμπλικάνων.

Οι μεταδόσεις των εκλογικών αποτελεσμάτων από τα τηλεοπτικά δίκτυα των ΗΠΑ, καθιστούσαν τη μάχη της προεδρικής εκλογής περισσότερο αμφίρροπη και δραματική από οποιαδήποτε πρόβλεψη ή εκτίμηση, με συνέπεια την άμεση αναζήτηση από τους επενδυτές πιο ασφαλών τοποθετήσεων για τα κεφάλαια τους.

Έτσι, η τιμή του χρυσού, αλλά και οι τοποθετήσεις σε κρατικά ομόλογα αυξήθηκαν, ενώ από την άλλη μεριά, πορεία ελεύθερης πτώσης ακολούθησε το μεξικανικό πέσο, ενώ ο Τραμπ κέρδιζε τους εκλέκτορες της Βόρειας Καρολίνας.

Η κατάσταση που διαμορφώνεται στις διεθνείς αγορές, φαίνεται να προσομοιάζει τις συνθήκες που επικράτησαν αμέσως μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του δημοψηφίσματος για την αποχώρηση της Βρετανίας από την ΕΕ (Brexit) τον περασμένο Ιούνιο.

Οι διεθνείς επενδυτικές αγορές φοβούνται ότι μια εκλογική νίκη του Ντόναλντ Τραμπ θα προκαλέσει παγκόσμια οικονομική κι εμπορική αναταραχή, με άμεση συνέπεια την περαιτέρω καθυστέρηση από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ της αύξησης των αμερικανικών επιτοκίων, η οποία αναμένονταν να γίνει τον επόμενο μήνα.

Τις μετεκλογικές εξελίξεις στις ΗΠΑ, παρακολουθεί στενά η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, ενώ η Κεντρική Τράπεζα της Νότιας Κορέας, παρενέβη για τη στήριξη του εθνικού νομίσματος της χώρας.

Οι αναλυτές τονίζουν ότι μια ξεκάθαρη αποτύπωση του φόβου, φάνηκε στη ραγδαία μείωση της συναλλαγματικής ισοτιμίας του μεξικανικού πέσο, το οποίο μειώθηκε σε ποσοστό μεγαλύτερο του 12% έναντι του δολαρίου, στη μεγαλύτερη ημερήσια μείωση που κατέγραψε, μέσα σε δύο δεκαετίες.

Το "νέο" διέρρευσε σε ψηλά κλιμάκια του ευρωπαϊκού τραπεζικού συστήματος σχεδόν ταυτόχρονα με την "πληροφορία" ότι θα υπάρξει συμβιβασμός για το αμερικανικό πρόστιμο:

Οι αμερικανικές αρχές ετοιμάζουν... νέα υψηλά πρόστιμα σε άλλες πέντε ευρωπαϊκές τράπεζες Κάποιοι, κυρίως βιομήχανοι αλλά και τραπεζίτες μιλούν ήδη για οικονομική εκστρατεία των αμερικανικών αρχών εναντίον της Ευρώπης.

Βασική αιτία η κρίση στην οποία οδηγήθηκε η Deutsche Bank με αφορμή το πρόστιμο των 14 δισ. δολ. Αλλά τα "νέα" λένε οτι έρχονται άλλα πέντε πρόστιμα για ευρωπαϊκές τράπεζες που πιάνουν ολόκληρο το ευρωπαϊκό τραπεζικό τόξο από την Ελβετία και την Ευρωζώνη μέχρι και την Μ. Βρετανία.

Και τα πρόστιμα θα είναι και εκεί ψηλά. Και -όχι προς έκπληξη- οι υποψήφιες για πρόστιμο τράπεζες είναι εκείνες που έχουν την μεγαλύτερη εμπλοκή στις διεθνείς αγορές με τοξικά παράγωγα προϊόντα.

Το επιπλέον κοινό χαρακτηριστικό τους είναι ότι όπως και η Deutsche Bank έχουν στηρίξει την γιγάντωσή τους την τελευταία δεκαετία στις αμερικάνικες αγορές και στα άφθονα "τζάμπα" δολάρια της Fed μέχρι και το 2014...

Λίγο πολύ η Fed τώρα ζητάει πίσω της λεφτά της... με δύο τρόπους: με τα πρόστιμα για τις λαθροχειρίες των ευρωπαϊκών τραπεζών που εκμεταλλεύτηκαν στο έπακρο την πλήρη απελευθέρωση της αγοράς κεφαλαίων στις ΗΠΑ τις δύο τελευταίες δεκαετίες και την απόφασή τους για αύξηση των αμερικανικών επιτοκίων.

Η τανάλια έχει αρχίσει να σφίγγει σταδιακά, αλλά σταθερά.

Κυρίως αυτό που έχει προκαλέσει τον μεγαλύτερο "πόνο" και την "αγωνία" επιβίωσης στις ευρωπαϊκές τράπεζες είναι η φυγή κεφαλαίων από τις μετοχές τους καθώς οι αγορές αρχίζουν να προεξοφλούν την αύξηση των αμερικάνικων επιτοκίων. Και αυτό γιατί εδώ και περίπου ένα χρόνο είναι σαφές οτι τα προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης του κ. Ντράγκι μπορούν να τις ανακουφίζουν, αλλά δεν μπορούν να καλύψουν τις "μαύρες τρύπες” που αφήνει πίσω της η έξοδος κεφαλαίων αυτή την φορά (σε διαφορά από το 2014) και από την Ευρώπη...

Τα πρόστιμα δεν ήταν παρά το κερασάκι στην τούρτα.

Αρκεί κανείς να μετρήσει την έξοδο κεφαλαίων από τις μετοχές των ευρωπαϊκών τραπεζών τους τελευταίους μήνες για να αποτυπώσει το βάθος του "πόνου” στο ευρωπαϊκό τραπεζικό σύστημα.

Οι Γερμανοί βιομήχανοι έχουν αρχίσει να διαμαρτύρονται περισσότερο από κάθε άλλον για την αμερικάνικη πίεση καθώς όπως οι ίδιοι γνωρίζουν οτι το γερμανικό θαύμα δεν μπορεί να επιβιώσει χωρίς τράπεζες όπως η Deutsche Bank.

Άλλωστε αυτός ήταν και ο κομβικός ρόλος της Deutsche Bank για την Γερμανία και κατά συνέπεια για το Ευρώ.

Το Capital.gr έχει επιμείνει ότι πίσω από την υπόθεση της Deutsche Bank έρχεται κάτι πολύ μεγαλύτερο και αυτό δεν αφορά την DB, ούτε καν τις ευρωτράπεζες. Αφορά το Ευρώ.

Και αυτό το γνωρίζει καλύτερα από κάθε άλλον ο κ. Ντράγκι, ο οποίος μένει στην άκρη και περιμένει την ώρα του.
Την ώρα που οι πολιτικοί την Ευρώπης θα του "λύσουν" τα χέρια αν δεν θέλουν να χάσουν το τραίνο που δρομολόγησαν το 1989 και στην συνέχεια οριστικά το 1992 και το 2000... Μία "λύση” συμβιβασμό με το δολάριο.

capital

Βέτο την αναθεώρηση του Ευρωπαϊκού προϋπολογισμού έθεσε και επισήμως η Ιταλία, μπλοκάροντας την κίνηση κεφαλαίων προς χώρες που αρνούνται να δεχθούν πρόσφυγες. 

"Θέσαμε βέτο στις Βρυξέλλες με τον υφυπουργό μας Σάντρο Γκότζι", δήλωσε ο Ιταλός πρωθυπουργός Ματέο Ρέντσι, μιλώντας στο πανεπιστήμιο της Κατάνης στην Σικελία.

Στην συνέχεια, ο Ιταλός πρωθυπουργός, αναφερόμενος, πάντα, στην απόφαση της κυβέρνησής του να εκφράσει την ανοικτή διαφωνία της σε σχέση με την προτεινόμενη αναθεώρηση του ευρωπαϊκού προυπολογισμού μέχρι το 2020, πρόσθεσε:

"Οι Βρυξέλλες ήθελαν να αφήσουν στις πλάτες των Σικελών το βάρος του μεταναστευτικού, της διάσωσης χιλιάδων ζωών και της πολύπλοκης επίλυσης της όλης αυτής υπόθεσης. Γεμίζουν χρήματα, όμως, τις ευρωπαϊκές χώρες που όχι μόνο δεν αποδέχονται μια συμφωνία που έχουν υπογράψει, αλλά υψώνουν και τείχη με τα λεφτά μας".

Το βέτο της Ιταλία είχε προδιαγραφεί ήδη από τα τέλη Οκτωβρίου με τον Ρέντσι να προειδοποιεί τότε ότι αν δεν αναλάβουν όλες οι χώρες μέλη της ίδιες ευθύνες και υποχρεώσεις, θα μπλοκάρει την χρηματοδότηση αυτών των χωρών. 

"Η Ιταλία δεν είναι και δεν εννοεί να είναι ο κουμπαράς της Ευρώπης", πρόσθεσε ο Ρέντσι, υπενθυμίζοντας ότι η χώρα του δίνει 20 δισεκατομμύρια ευρώ ετησίως και λαμβάνει μόνον 12 από τον προϋπολογισμό της Ευρωπαϊκής Ένωσης.

Ο Ιταλός πρωθυπουργός αναφέρθηκε έτσι και πάλι στο μεταναστευτικό και στην απροθυμία κάποιων ανατολικών χωρών να βοηθήσουν στην αντιμετώπισή του.

toc

Σε «πολιτικό αδιέξοδο» έχουν φτάσει οι συζητήσεις ανάμεσα στους Ευρωπαίους εταίρους και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο όσον αφορά την ελάφρυνση του ελληνικού χρέους, όπως μεταδίδει το γερμανικό οικονομικό πρακτορείο MNI, επικαλούμενο ευρωπαϊκές πηγές.

Όπως επισημαίνεται, παρά τη βεβαιότητα του Βόλφγκανγκ Σόιμπλε ότι το Ταμείο θα συμμετάσχει στο τρίτο Μνημόνιο και μάλιστα θα καταβάλει δόση στήριξης πριν το τέλος του έτους, οι πηγές του MNI επισήμαναν ότι αυτή τη στιγμή δεν υπάρχει καμία απόφαση για χρηματοδοτική είσοδο του ΔΝΤ στο πρόγραμμα.

Η διαφωνία είναι τόσο μεγάλη που, σύμφωνα με τις πηγές του MNI, οι επικεφαλής των θεσμών σχεδιάζουν να συναντηθούν στην Ουάσιγκτον το επόμενο διάστημα προκειμένου να συζητήσουν τι μέλλει γενέσθαι με την Ελλάδα.

Οι αξιωματούχοι διευκρίνισαν μάλιστα ότι δεν βλέπουν ολοκλήρωση της δεύτερης αξιολόγησης πριν το τέλος του χρόνου, τη στιγμή που ο επίτροπος Πιέρ Μοσκοβισί – ένας από τους λίγους που υποστηρίζουν άμεση συμφωνία για ελάφρυνση – έχει ξεκαθαρίσει ότι το θέμα δεν μπορεί να τεθεί πριν ολοκληρωθεί και αυτός ο κύκλος διαπραγμάτευσης.

Οι ίδιοι αξιωματούχοι τόνισαν ότι στους κόλπους των Ευρωπαίων η βούληση για συμμετοχή του Ταμείου στο πρόγραμμα «αποδυναμώνεται», παρά το γεγονός ότι πολλά κοινοβούλια στη βόρεια Ευρώπη – συμπεριλαμβανομένου του Γερμανικού – επικύρωσαν το τρίτο Μνημόνιο με προϋπόθεση τη μελλοντική εμπλοκή του ΔΝΤ.

Αισιοδοξία Σόιμπλε παρά το «τελεσίγραφο» του Ταμείου

Στο μεταξύ, την αισιοδοξία του για τη συμμετοχή του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου στο ελληνικό πρόγραμμα και μάλιστα πριν από το τέλος του χρόνου εξέφρασε ο υπουργός Οικονομικών Βόλφγκανγκ Σόιμπλε, που παρά τον «πόλεμο» μεταξύ Ε.Ε. και Ταμείου για το ελληνικό χρέος δεν δίστασε να εκτιμήσει ότι η πρώτη δόση θα κατατεθεί πριν τη λήξη του 2016.

Σε δηλώσεις του σε δημοσιογράφους μετά την συνεδρίαση του ECOFIN, ο κ. Σόιμπλε εξέφρασε την πεποίθηση ότι δεν υπάρχει κανένα πρόβλημα στη συμμετοχή του Ταμείο στο τρίτο πρόγραμμα στήριξης της Ελλάδας.

Η... υπεραισιοδοξία αυτή έρχεται μετά από μπρα-ντε-φερ μεταξύ των ΗΠΑ και του Βερολίνου για το ζήτημα του χρέους, με τις δύο πλευρές να υποστηρίζουν εκ διαμέτρου αντίθετες απόψεις.

Το ΔΝΤ έχει καταστήσει σαφές ότι θα συμμετάσχει στο ελληνικό πρόγραμμα μόνο εφόσον υπάρξει μια γενναία αναδιάρθρωση του χρέους –κάτι που οι Ευρωπαίοι και ιδιαίτερα το Βερολίνο δεν φαίνονται πρόθυμοι να δεχτούν.

Ωστόσο, η συμφωνία του Eurogroup του Μαΐου προβλέπει ότι αποφάσεις για μακροπρόθεσμες παρεμβάσεις, εάν χρειαστούν, θα ληφθούν μετά την ολοκλήρωση του Μνημονίου, το 2018.

Ο Γερμανός υπουργός Οικονομικών έχει δηλώσει πολλές φορές ότι η συμφωνία αυτή παραμένει σε ισχύ και εμφανίζεται απρόθυμος να συζητήσει το ενδεχόμενο ελάφρυνσης του ελληνικού χρέους, ιδιαίτερα πριν από τις γερμανικές εκλογές του 2017.

ΤΟ ΠΑΓΚΟΣΜΙΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΦΟΡΟΥΜ ΑΠΟΚΑΛΥΠΤΕΙ ΤΟ ΑΔΙΕΞΟΔΟ ΠΟΥ ΕΠΙΚΡΑΤΕΙ ΤΗΝ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ